ㄱ}최신재테크퍼미션디비뜻-➡️텔레thinkDB 한동안 잘나가던 미국 경기와 증시가 갑작스럽게 전환점을 맞고 있다. 애써 외면하던 도널드 트럼프 대통령은 “과도기에 불가피한 현상이긴 하지만 경기침체가 우려된다”고 직접 언급했다. 스콧 베센트 재무장관도 “변동성이 심한 주가가 아직은 우려되지 않는다”며 증시 부진을 간접적으로 시인했다. ◆ 전환점 맞는 미국 경기미국 경기와 증시 활황세가 꺾이는 것은 주로 정책 요인 때문이다. 트럼프 대통령 취임 이후 집중적으로 부과했던 관세에 따른 ‘부메랑 효과’가 미국이 더 빨리 나타나고 있다. 정책 일관성 면에서 바이드노믹스 지우기에 따른 ‘금단 효과(withdrawal effect)’도 경기와 증시를 불안하게 만드는 요인이다.우려되는 것은 경기와 증시를 안정시킬 수 있는 여지가 적다는 점이다. 국가 부도가 우려되는 여건에서 재정지출을 늘리는 데는 한계가 있기 때문이다. 무리하게 국채를 발행해 경기와 증시 부양을 도모하다간 구축(驅逐) 효과로 경기와 증시를 안정시키는 것보다는 국가 부도 위험을 키울 수 있다.통화정책도 여의치 못하다. 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장은 관세에 따른 불확실성이 확실해질 때까지 금리 변경 등에 신중을 기하겠다는 입장이다. Fed의 전통인 명료성(clarity)을 어기고 성급하게 금리를 올리거나 내리면 ‘에클스의 실수’와 ‘볼커의 실수’를 동시에 저지를 확률이 높기 때문이다.지난 2월 물가가 안정된 것도 헤드 페이크(head fake·일시적인 추세 이탈)가 될 수 있어 좀 더 지켜봐야 한다는 입장이다. 작년 9월 이후 물가가 상승하는 추세 속에 2월 들어 갑자기 떨어졌기 때문이다. 3개월 이동평균으로 전월비 방식의 기조 효과를 제거하면 여전히 상승 국면에 놓여 있다.전환점을 맞고 있는 경기와 증시를 안정시키기 위해 제3의 수단이 필요한 때다. 주목되는 것은 일론 머스크 정부효율부(DOGE) 수장이 민간 부문만 고려한 국내총생산(GDP), 즉 총수요 항목별 소득 방정식인 Y=C+I+G+(X-M), Y: 성장, C: 민간소비, I: 설비투자, G: 정부지출, X-M: 순수출)에서 G 항목을 제외해 재추계하자는 제안이다.머스크 제안에 트럼프 대통령과 주무 부서인 상무부의 하워드 러트닉 장관도 동조하고 있다. 재정적자가 성장률